郑棉市场有望迎来柳暗花明-【新闻】

发布时间：2021-05-24 05:17:20 阅读：次来源：云母片厂家

3月6日以来，郑棉主力合约CF1705先后跌破16300元/吨、16000元/吨、15800元/吨、15300元/吨等整数关口，短短四个交易日下探1215点，跌幅7.36%，引发投机资金撤离、多头恐慌性的平仓。2016/2017年储备棉轮出第二周(3月13-17日)储备棉轮出标准级销售底价为15538元/吨，较第一周上涨180元/吨，棉花企业、贸易商的情绪逐渐平稳，郑棉期货、现货挂牌价格也迎来止跌反弹机会。

棉花

业内分析，引发这轮郑棉探底的主要原因如下：

其一、由于美股上涨，美元指数走强引发外围商品价格的下滑，再加上3月份美联储加息的概率已达到90%以上，ICE期棉、郑棉期货随大宗商品下跌不可避免。

其二、2017年中国储备棉轮出开启，储备棉数量、品质都将有力的补充用棉企业对棉花的需要。储备棉轮出连续三个交易日成交率高于70%，日挂牌量随之加大，使纺织厂看到国家稳定棉价、保证供应，去库存的决心，同时对贸易商恶意加价炒作行为警告意味颇浓。

其三、2016/2017年度新疆棉移库进度加大，再加上地产棉资源，内地皮棉供应越来越充实，高、中、低品质棉花的供应全覆盖，纺织厂参与储备棉竞拍加价、抢拍的积极性下滑。

笔者判断，郑棉主力CF1705合约15285元/吨应为本轮行情的底部，随着大宗商品下跌、储备棉大量轮出带来利空因素逐渐被消化，郑棉期货将迎来振荡反弹的契机，回归16000-16500元/吨区间的概率较大，分析原因：

首先，从成本上来看，郑棉主力合约CF1705在16300元/吨以上是轧花厂、贸易商解套、清仓的底线。从调查来看，截至3月中旬，疆内棉花加工企业3128/2128级皮棉的综合成本在15700-16000元/吨(毛重，含直接收购加工成本+倒短费+仓储费用+财务费用)，运至内地交割的成本16400-16700元/吨(毛重)，折合郑棉期货价格16100-16400元/吨(公定)。

其次，2016/17年度棉花供应不存在缺口，但高品质棉花供应压力比较突出。截至3月上旬，新疆棉整体销售进度不低于70%，其中兵团签约进度或已超过85%，只剩下低品质皮棉。

再次，由于进口越南、印度、巴基斯坦等棉纱报价持续走高，已超出了中国采购商的消费能力，中国纺织厂无论在棉纱价格还是销量上仍有扩大空间，支撑国内棉价。据了解，由于越南、印度等产地期货纱报价高于国产棉纱1000元/吨以上(C32SA纱倒挂超过1200元/吨)，因此中国织布厂、中间商的询价、进货重点都已转向国内中小纺企。

最后，ICE及印度棉价居高不下给了中国棉花企业、贸易商、投机商存货待涨的信心和底气。一些机构和国际棉商认为，随着市场对美联储3月加息、USDA月报等利空因素的消化，ICE主力合约将再次测试甚至站上80美分/磅关口。